..突然发生大事震惊世界：安倍可能会被赶下(4)

　　新闻分析

　　..随时可能陷入债务危机 （原创文章www.jj00.com）

（本文来自www.jj00.com）

　　在金融世界，有许多书面道理无法解释的奇特现象，..的政府债券即为一例。..是全世界负债最高的政府。然而，..政府却比这些欧洲政府幸运得多，可以用极低的利率(10年期债券利率目前低于1%)，从金融市场上借债以弥补其财政赤字，同时日元还被视作避险资产，屡屡在金融市场动荡不安的时候，成为众多投资者青睐的货币(如2008年的金融危机)。 （原创文章久久自媒体）

　　对于..政府在如此高负债的情况下，仍能享受极低利率这个令人费解的现象，有过许多解释。比如有些经济学家认为，这主要是..政府的债务多为本国人购买(超过90%)，同时..是贸易顺差国，其外汇储备仅次于中国，并且在过去几十年积累了大量的海外净资产。由于其高额的政府债务都是以日元计，因此只要..央行肯发行足够的日元，就不存在赖账的风险。再加上..已经多年处于通货紧缩的状态，即使债券只给出1%的利息，在物价下降的环境下，持有债券还是可以保住购买力，对投资者来说比较划算。

　　上述这些解释应该说都有一定的道理，可能也部分解释了为什么过去几十年，..债券价格持续坚挺的原因。但是其中有一些因素在最近也开始发生变化，从而提高了日债价格逆转的可能性。

　　这个变化主要要从..前年的地震海啸说起。由于地震引发海啸，并且导致福岛核电站的核泄漏，..政府决定关闭全国所有的核电站。这样一来，全国的能源供应只能依靠传统的煤和天然气发电。..由于自身自然资源的匮乏，只能依靠进口来获得这些能源原料。从核电站关闭的决定实施以来，..每个月的天然气、煤和石油进口连续上升，导致原本的贸易顺差转变为当前的贸易逆差。对于以出口为导向的..经济来说，这不啻为一个巨大的逆反。

　　其次是..的老龄化问题。自从20世纪80年代以来，..人口增长率逐年下降。到了2004年后，..的总人口开始不增反降。一般来说随着人口的老化，对政府医疗保健的依赖会增加，消费倾向则会减少。这两个因素加在一起，则可能导致..未来几年的经济不足以由消费拉动，政府收入很可能会下降，支出却增加，政府将不得不举借更多的债务，导致债上加债。

　　由于..政府目前已经背负了高额债务，其利息费用本身就是对政府一项极大的负担。..债券的利率每上升1%，政府预算中就要有四分之一用于支付债务利息。无怪乎有经济学家提出警告，..的政府债务随时都有雪崩的可能。