犹如过山车：中国让西方观察家过了个心神不宁

6月19日，中国人民银行(中国央行)放话称，将增加人民币汇率的灵活性。这个消息想必让那些分析师、政府官员和记者们过了一个心神不宁的周末，他们为这一天已经干等好几个月了。照顾到外籍人士的需要，中国央行同时在网站发布了英文公告。但这份公告中仍有一些暗昧不明的信息：　“人民币汇率将维持在一个适当且平衡的位置”。这到底是什么意思？

这种表述“隐晦且有限”，纽约州的民主党参议员查尔斯·舒默表示。此前，他曾发起议案，呼吁对中国出口商品实施惩罚性关税。6月20日，另一份声明(仅有中文)接踵而至，称人民币会保证基本稳定。

中国央行很清楚应该避免什么。它指出，在过去几年，中国备受争议的经常账户盈余已经缩减，GDP从2007年的11%降低至去年的6.1%，因此没有理由让人民币大幅升值。央行多半会让人民币汇率以每年0.5%的幅度振荡上升。当确认中国的经济势头足以抗衡欧元区带来的灾难时，央行可能会让人民币恢复到危机前的升值速度(约每年5%)，基于贸易加权和通胀调节。

央行表示，此次汇率调整将采用“一篮子货币”的模式，而不再单单和美元挂钩。如果欧元在接下来的日子再度贬值，人民币甚至可能相应对美元贬值以确保贸易加权汇率的稳定。但美国的国会议员们才不在乎均衡汇率和贸易加权的问题，他们只关心一美元能换多少人民币。瑞士联合银行(UBS)的汪涛对此表达了自己的看法。她预测，截至2011年底，美元对人民币汇率将从目前的6.83下降到6.2。

这次汇率调整本身并不那么惊天动地。但比起价值的变动，它的意义更在于“制度的改革”；与其说人民币稳步升值，倒不如说是向着更复杂的汇率制度缓慢地迈出了深思熟虑后的一小步。中国经济近年来不断壮大，正从投资型增长转向消费型增长，一个有弹性的汇率可以引导和缓冲这一进程。这也许就是央行所称的“适当的”货币政策吧。