英惊呼：重心转向中国 美遭受如此巨大打击是自

       美元难得在市场上遭受如此巨大的打击,而这一切几乎完全是自找的.

（本文来自www.jj00.com）

       遥想当年,面对日益严重的通货膨胀和节节上升的越战成本,美国总统尼克松终于在1971年8月15日下定决心,把1944年以来确立的金本位制度扔进了故纸堆. （自媒体www.jj00.com）

 

（原创文章久久自媒体）

       此举最终导致由美国自身引发美元双位数贬值,让海外债权人大为震惊.

 

       在纽约联邦储备银行下曼哈顿区的办公楼,当时34岁的Scott Pardee正在回覆来自全球央行官员几近疯狂的电话.他们要求美国包赔其储备所遭遇的汇率风险.

 

       "整个屋顶都快塌下来了,"纽约联储前专家Pardee回忆说,"这种倒霉事美国是绝不想自己遇上的."他现在是佛蒙特州Middlebury学院的经济学教授.

 

 

 

       将近40年後,美元仍是国际贸易中的主导货币.在2008年金融危机最严重时,许多投资者纷纷涌向美元以寻求暂时的庇护.然而自2002年以来,美元一直在持续下跌;去年全球经济出现复苏,美元抛售的风潮再起,不禁再度引发这样的疑问:美元作为无可匹敌的全球储备货币,这样的风光还能持续多久?

 

       希腊债务危机让投资者一溜烟地回归美元,但也只是让美元暂时喘了口气.12月以来美元兑欧元上涨约10%.上周美联储调高贴现率後,美元甚至进一步上涨,因一些投资者押注美联储宽松货币政策的最终结束会让美元受益.

 

       然而,国内外许多经济分析师、投资者和官员在接受采访时却纷纷表示,美元的长期前景远远谈不上乐观.

 

       随着美国赤字不断扩大,世界经济活动的重心转向中国和巴西等快速成长的国家,上述人士担心美元面临又一轮贬值的风险.此次贬值当会缓慢进行--但恐怕还是会较一些人预期的迅速.

 

       若世界丧失对美国决策的信心,"美元将遭遇灭顶之灾,"Pardee说道,"美国迟早得关注美元的问题."

 

       法国总统萨科奇尽管和诺贝尔经济学奖八竿子打不着,但在1月的达沃斯论坛上,他提出创立新版的布雷敦森林体系,重新确立尼克松当年摧毁的金本位制,不过当时听众对此应者寥寥.

 

       多数分析师怀疑重归金本位在当今彼此息息相关的世界中难以成形.毕竟今时不同往日,转瞬之间便有大量资本跨境流动.

 

       诚然,正如国际货币基金组织(IMF)驻华盛顿外汇专家Gian Maria Milesi-Ferretti所指出的那样,"在後危机时期,更多事情摆上台面.不得不承认,决策者和市场都更愿意采用非传统的提案,一些提议甚至是从故纸堆中翻出来的."

 

 

 

       **希腊惹的祸**

 

       一些人认为,美元近期兑欧元和日圆的升势,不太像市场对美元投出信任票,而仅是次中选优的结果.

 

       曾在1970年代末期任职大通银行驻伦敦外汇交易员的Per Rasmussen将之称为"选丑大赛",投资者看中的不过是"最不丑"的选手.

 

       欧元自11月升穿1.50美元后,已重挫逾10%,最近交投于1.3550美元附近的九个月低位.

 

       市场对希腊和其它欧元区经济体能否妥善削减支出,控制庞大的预算赤字抱持怀疑的态度,令欧元受重挫.

 

       太平洋投资管理公司(PIMCO)旗下1亿美元GIS外汇策略基金的管理人Thomas Kressin表示,欧元未来三到五年有延续跌势,并低见1.22美元的危险.Kressin认为1.22是合理估值.

 

       不过,欧元的急速下行,并未改变Axel Merk等交易员对美元前景的黯淡看法.

 

       Merk的交易生涯已长达16年,目前他在Merk Investments担任总裁与资产组合经理,这是专门从事外汇交易最大的一家共同基金管理公司.

 

       Merk承认,为避免对欧元的暴跌走势押错方向,他的短期基金操作也有些手忙脚乱.但他表示,在未来十年甚至更久,美元只有下跌的可能.

 

       他说,投资者将避开"美国轻率的财政与货币政策",开始寻找可替代美元的投资.

 

       有些人可能会寻求大宗商品避险.美国证券交易..(SEC)近期的文件显示,投资大鳄索罗斯在纽约的公司第四季时,将其对黄金价格的押注增加了逾一倍.

 

       Merk表示,他相信美国政府打算通过美元逐步贬值,来缩减庞大的债务,促进出口从而提振经济.

 

       "现在我确信,(美国当局)认为疲弱美元是解决众多问题的途径.但美国无法完全颠覆其政策,并指望全球其他国家永远予以容忍."

 

       这种看法与美国决策者的官方措辞不一致.官员们坚称,"强势美元符合美国利益".美国前财长鲁宾在1990年代常提及这句话.而现在现任财长盖特纳把这话当成了口头禅.将盖特纳视为美元政策唯一官方发言人的财政部官员则拒绝置评.

 

 

 

       **新兴经济体快速赶超**

 

       很明确的一点是,美国的债权人不再像过去那般被动和顺从.一些美元资产的最大持有者同时也是成长速度最快的经济体,它们敢于直接批评美国的政策,特别是在金融危机削弱了美国的影响力,并损及其经济管理声誉的情况下.

 

       单单中国就持有2.3万亿(兆)美元的外汇储备,其中近8,000亿美元为美国公债.中国总理..在去年的一场新闻发布会上说道,"我们把巨额资金借给美国,当然关心我们资产的安全.说句老实话,我确实有些担心."

 

       曾担任纽约联邦储备银行国际事务主管长达20年的切基(Terrence Checki)警告称,美国忽视这种关切的後果将不堪设想.

 

       "我们不再是全球经济唯一的中轴,"他于12月在外交政策协会午餐会上对众多具影响力的银行家和决策者称;他并补充道,这意味着"承认我们的优势将大不如前.我们亦需要留意收到的讯息,比如关于美元以及我们的政策和要务的说法,即便我们对此有不同想法."

 

       历史证明一种货币的式微,与海明威(Ernest Hemingway)描写的个人破产过程类似:先是逐步衰弱,然後突然崩塌.就经济实力而言,美国在19世纪末超过英国.但它又经过了60年和两次世界大战,才夺走英镑的储备货币地位.

       即便如此,一些人仍担心美国能把握的时间已经无多.新兴市场产出已大体占到全球的一半,且比重正在快速提高.高盛在2003年曾预言,中国经济规模将在2041年超过美国.五年之後,它把预测时间提前到2027年.预计中国将在今年超过..,成为全球第二大经济体.

       如果美国不持续入不敷出就万事大吉了.金融危机过後借款和支出最近跳增,导致债务负担加大.用穆迪的话来说,就是债务呈现明显连续的上升势头. 果美国不持续入不敷出就万事大吉了.金融危机过後借款和支出最近跳增,导致债务负担加大.用穆迪的话来说,就是债务呈现明显连续的上升势头.

 

 

       **慷他人之概**

 

       在过去60年来,储备货币的地位已赋予美国"过度的特权"--一如法国前总统季斯卡(德斯坦)担任财长时所言.

 

       由于对美元的高度需求,使得美国的借款成本维持低位.这更便于美国政府为国内的要务及军事行动提供资金,也使得美国的普罗大众更容易购买住宅或创业.

 

       这也意味着美国不需以外币借款或偿还债务,对其他以美元借款及支付进口款项者而言,也较不需担忧美元货币的价值.

 

       但是这种资金的轻易获得,已导致巨额的赤字.在美国民众支出高于储蓄的情况下,用以弥补缺口的资金必须来自于境外.

 

       "在预算条款和对外国资本的依赖方面,我们显然已超越限度;我们慷陌生人的之概来填补我们的赤字,"美国联邦储备理事会(FED)前主席沃克尔(Paul Volcker)上月在纽约一家经济俱乐部演讲时称.沃克尔目前是美国白宫经济复苏顾问..的主席.

 

       而陌生人的好意可能有其限度.

 

       中国和俄罗斯均已公开谈及针对美元的长期替代品.包括俄罗斯央行在内的一些央行已表示,它们打算在外汇储备中持有更多其他货币.

 

       中国央行行长..去年也表示,有朝一日美元应会被取代,可能依据国际货币基金组织(IMF)特别提款权而创立"超主权"储备货币,这番言论曾引发市场波涛汹涌.

 

       分析师曾将该言论解读为,试图在全球金融领域赋予人民币更显着的地位,从而与中国日益增长的全球影响力相匹配.