央行突然降息内幕：..将要付出非常惨痛的代(3)

       中国过去两年经过调整，应对空间已经越来越大。一旦美联储加息，那么中国即可降准应对，如果需要甚至可以降息。对美国来说，他们最怕有人对冲他们的货币政策，因为一旦对冲，吸引国际资本的努力就可能泡汤，新兴市场的危机程度会因为中国的货币政策而无法达到预期。所以，本质上，美国是最担心中国货币政策调控空间的。

（自媒体久久自媒体）

  （原创文章www.jj00.com）

       但对中国来说，弱点在房地产，如果房地产价格不能被遏制住，那么中国降准、降息的空间就会被封死。因此，中国要想赢得更大的对美联储政策的对冲空间，就必须遏制住房价上涨，最好能缓慢下跌。 （原文来自久久自媒体）

       如此，明年美联储加息，中国降准甚至降息，可以在推动经济增长的同时，托住房价，一举多得。房地产泡沫既不破裂，实体经济又因为货币政策刺激而继续增长，经济就可能因此进入良性循环。美联储加息越快，中国就可以降准、降息越快对冲。这种对美国的打击将会非常重大。到那时，中国不但可以调和好国内，还能加速人民币国际化，让人民币去填补美元回流留下的货币市场。

       但是，在美联储还没加息之前，中国如此大的降息，再叠加之前的放松房地产调控，两者合力房价就可能转头向上。特别应该指出的是，如果这个时候美联储再专门弄一些资金进入中国，推高房价。请问，如此高的房价还要上涨，该怎么办？如何调控？到那时，我们敢降准、降息吗？降准、降息，房价加快上涨，房地产泡沫破裂，然后中国经济崩溃；不降准、降息，眼睁睁看着国际资本向美国流入，新兴市场经济崩溃，中国实体经济承受巨大下滑压力。到那时，两头受压，首鼠两端，又该怎么办？

       所以，笔者对之前的货币政策持不少保留意见，这次仍持保留意见。个人的看法一直是，让货币政策稳住，特别是最近，尽量等到美联储加息前后再动作最好，哪怕宏观经济承受一些压力也没关系，毕竟7%以上的增长已经很不错了，何必为一时的增长而去打乱自己的政策节奏呢？明年，美联储只要加息，我们就可以采取对冲政策，到那时所能取得的利益要比现在这眼前的一点GDP增长大得多得多，甚至不仅仅是经济利益，还包括政治利益。

       过去3年，我们一直在为之前过于宽松的货币政策和4万亿（4万亿在那种情况下不能说不对，但一方面是因为前面的货币政策失误，另一方面是因为后来过于急功近利完全放开资金进入房地产并制造了太多地方债务，使得政策副作用非常大）的刺激过头埋单。

       这次货币政策调整，也许未来我们还要付出不小的代价。只是，到那时，中美货币对抗图穷匕见，我们却可能因为现在的政策失误而导致应对政策空间被挤压，这该是多么令人遗憾呢？

       如今，我们只能寄望于，房价不会因为这次大幅降息而出现快速上涨；如果真的出现了房价的快速上涨，那我们真的是要付出巨大代价了。到底代价是什么，如今不得而知，但可以预见，到那时领导们又该挠头了。