中国竟疯狂抛售美国国债：奥巴马现在后悔也晚(5)

　　实际上，中国已处于极为被动的两难选择之中。“美元是全球市场的主宰货币，占据80%以上的市场份额，美国两党最后会达成一致，继续提高美债上限，这是惯例。”中国外汇投资研究院院长谭雅玲表示，如果美债违约说明美元不行了，美国人努力了两百年是不会放弃美元的。

（原文来自www.jj00.com）

　　事实上，2011年美国也出现债务违约这样似曾相识的一幕，但最终美国两党达成协议提高债务上限。  （原创文章www.jj00.com）

      不过对中国而言，即使美债不违约，也会面临新的问题。即便10月17日美国两党达成协议，美国债务违约警报解除，但如果美国新发行的债券没有买家，就得由美联储照单全收。美联储购买国债的方式只能是印钞票，发新债还旧债，这无疑等同于新一轮的QE。

　　而无论是美元的量化宽松或者大幅贬值，对拥有巨额外汇储备的中国来说都会带来巨大的损失，中国实际上落入了“美元陷阱”。

　　那么，假如中国卖掉美国国债呢？

　　据美国媒体报道，中国在本周敦促华盛顿尽快解决预算谈判纠纷，并确保中国在美国的投资。中国讲这样的话并不让人奇怪，因为中国是美国最大的海外债权人，但中国不会干涉华盛顿的政治。

　　中国购买了大量的美国国债，目的可能是为了消除人民币升值的压力。截至今年七月，中国共持有1。27万亿美元美国国债。如果美国债务违约，谁最担心，当然是中国。根据德意志银行的统计，在美国国债持有量方面，中国排在第三位，排在美国社保基金与美联储后面。

　　由于中国持有这么多美国国债，中国理应做出打破债务上限谈判僵局的努力。从理论上看，中国可以威胁要卖出美国国债，但这会导致国债价格大跌，这是个疯狂的主意，没有人会支持，尤其是中国，这是中国最不愿意看到的结果。

　　在各种债务上限的警告中，中国保持着相对沉默。在2011年7月前次国会债务上限大战中，中国也几乎没有发声。 

      一些人认为中国会在债务上限问题上进行干预，但中国这么做得不偿失。这是一个微妙的处境，中国不会干预美国的债务上限谈判，理由如下：

　　首先，美国对中国国内政策的批评让中国痛恨不已，这便导致中国不愿干涉其它国家内政。此外，中国应该支持哪一个政党呢？中国可能认为华盛顿的政治争斗是民主政府的标志，美国前国务卿希拉里在2011年已经向中国解释了这一问题。

　　虽然中国持有难以置信数量的美国国债，但中国并没有多少影响力。如果中国卖掉国债，那么国债价格就会自由落体，中国手上未卖出的国债价值会严重贬值。

　　华盛顿智库彼得森国际经济研究所高级研究员Nicholas Lardy表示，卖掉美国国债，中国还能买什么，在欧洲爆发债务危机后，中国一直不愿意购买欧洲国家债券，其它任何金融市场的产品都不能美国国债市场这样庞大，流动性这么好。

　　Lardy是中国经济专家。他表示，如果最坏的情况发生了，美国真得违约了，那么中国会从长期角度来重新评估在美国的投资。中国可能已经这么做了。

　　在近几年，中国正试图减少美债投资，并寻找风险更低，回报更高的投资。根据《华尔街日报》的分析，在今年六月，美国政府国债在中国国家外汇管理局旗下外汇基金中的比重已经从2010年6月的45%下降至35%左右。

　　如果这一趋势持续，那么多年以后，中国将不必再担心华盛顿有关债务上限的争斗。